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民生证券股份有限公司邓永康，李佳，王一如，席子屹，李孝鹏，朱碧野，赵丹，黎静近期对容百科技进行说归并发布了说合论述《2023年年报点评：顽强宇宙化政策，新品构筑永久竞争力》，本论述对容百科技给出买入评级，现时股价为32.55元。
容百科技(688005)
事件。2024年4月12日公司发布2023年年度论述，商业收入为226.57亿元，同比下落24.78%；归母净利润为5.81亿元，同比下落57.07%；扣非后净利润为5.15亿元，同比下落60.86%。2023年公司拟向全体鼓励每10股派发现款红利3.03元（含税），整个拟派发现款红利1.45亿元。单从四季度看，公司归母净利润-0.35亿元，环比出现下滑；策划性现款流净额9.05亿元，环比大幅普及。
高镍龙头地位幽静。年出货量方面，公司三元正极材料出货约10万吨，同比增长11%，宇宙市占率超10%，开通三年保试验业首位。盈利方面，全年单吨净利预料0.58万元/吨，暴露邃密。举座而言，2023年公司积极应付行业结构性产能多余及原材料价钱大幅波动等挑战，出货鸿沟及市集份额保执积极发展态势。预料：公司深耕高镍三元多年，时代积淀深厚，一方面不停丰富家具矩阵骄气客户需要，另一方面顽强扩充宇宙化政策，韩国工场插足成绩期，用功于成长为宇宙三元正极龙头。
新品进展班师，占据制高点。公司凭借多年时代蕴蓄和行业细察力，前瞻性布局新家具并取得权贵进展：1）超高镍：欺诈传统上风不停普及高镍领域语言权，原油投资9系及以上家具已在大圆柱电板应用，全年出货近万吨；2）锰铁锂：成功开辟三元掺混的M6P家具、锰铁比7:3的高容量家具，以及下一代固液一体工艺家具，并在车规能源电板上完成中试；3）固态电板材料：半固态电板正极材料已应用于1000公里超长续航车型，全固态方面性能办法取得行业头部客户充分招供。公司固态电解质储备多种时代道路，多项性能达到行业朝上水平。
顽强宇宙化政策，外洋插足成绩期。公司韩国工场一期已建成产能，二期4万吨/年三元材料和2万吨/年磷酸锰铁锂的开辟责任也厚爱启动。另一方面，公司加紧拓展泰西市集，初始了北好意思工场的选址论证责任，欧洲工场的选址投建责任亦取得积极进展，公司有望通过建厂出海加深与日韩、泰西的客户关连，成长加快。
投资漠视：咱们预料公司2024-2026年竣事营收196.91/240.11/293.39亿元，同比-13.1%/+21.9%/+22.2%；归母净利润分歧为6.26/8.36/11.96亿元，同比+7.7%/+33.6%/+43.0%。4月12日收盘价对应PE为25x/19x/13x。鉴于公司积极拥抱外洋，领有较强盈利水平，督察“推选”评级。
风险请示：新能源车销量不足预期，行业竞争加重，原材料波动超预期，新时代发展不足预期等。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，中信建投证券许琳说合员团队对该股说合较为久了，近三年预测准确度均值为78.41%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.49亿，字据现价换算的预测PE为21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增执评级5家；以前90天内机构处所均价为44.56。