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中信证券研报指出,2025年1月好意思国CPI数据全面超预期,异日好意思国食物项通胀压力、二手汽车和卡车等细分项的扰动可能捏续一段时候。同期异日好意思国加征关税有望冉冉落地履行,也将一定进度推升好意思国中枢商品项通胀。薪资增速、住房项通胀仍具有黏性,后续中枢办事项CPI环比增速仍存在上行的扰动。全体而言,联美优配基数效应可能使CPI同比增速在一季度回落,但二三四季度好意思国CPI同比展望将出现上行态势。全体而言,本年上半年好意思联储降息空间有限,短期内10年期好意思债利率或督察高位颠簸。
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