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　　音书面上，全球聚氨酯巨头科想创近日向客户发出预警，其TDI（甲苯二异氰酸酯）供应垂危方位将执续恶化。笔据最新见知，科想创在原已大幅下调供应的基础上，8月将再次削减中国市集15%的供应量。

　　此外华创动力化工团队指出，反内卷，如若从出清过期产能开拔点，那么咱们应该找最差的品种。然则如若从胁制新增产能开拔点，应该找现在开工率最佳的品种。两个想路的标的是迥然相异的。胁制新增产能的道路，大师牵挂需求强度不够，但弗成低估库存周期的影响。往常三年国外的深度去库以及国内的信心低迷，给化工带来的浩瀚的需求压力，是以出现了部分品种开工率比20-21年高，然则单吨盈利反而翻新低的方位。

　　往常两年咱们提【消失的库存周期】，是因为国外皮2022年海运高点后深度去库3年，而国内地产信贷周期失灵，供给弥散和需求不及强化了通缩螺旋。现在看，咱们已处在重启库存周期的临界点，好意思国耐用破钞品库存同比行将回到0轴以上，原油投资一朝国外库存周期回转，而国内反内卷鼓励PPI回暖带来下流补库，以致结构性行业出现需求爆发，化工品的弹性曲直凡可不雅的。现在化工许多产物的剩余开工率无法承受补库周期的冲击。

　　终结2025年8月18日收盘，中证细分化工产业主题指数(000813)飞腾0.30%，因素股凯赛生物(688065)飞腾5.79%，联泓新科(003022)飞腾5.68%，巨化股份(600160)飞腾4.49%，新宙邦(300037)飞腾3.98%，蓝晓科技(300487)飞腾2.94%。化工ETF(159870)最新报价0.64元，本日净申购4.2亿份。

　　化工ETF细腻追踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数构成，永诀从关联细分产业中录取限制较大、流动性较好的上市公司证券行动指数样本，以反应关联细分产业上市公司证券的举座推崇。

　　数据清晰，终结2025年7月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股永诀为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、宝丰动力(600989)、卫星化学(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股策划占比43.54%。

　　化工ETF(159870)，场外鸠合A：014942；鸠合C：014943；鸠合I：022792)。

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