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投资者在辛勤预测好意思国总统特朗普幻化莫测的战术之际，华尔街银行在第一季度创下了交往记录。但当业内首级瞻望将来时，他们并莫得太好的谜底，对远景也鲜有乐不雅情谊。在三大好意思国银行于周五领先发布行业财报时，“概略情趣”、“未知数”和“漂泊”等词反复出现。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）掌门东谈主、华尔街最有影响力的东谈主物之一杰米·戴蒙（Jamie Dimon）周五劝诫各人经济可能濒临“风暴之海”，并暗意好意思债商场可能出现“小风云”，导致好意思联储不得不出手干涉。
戴蒙：挺过“风暴之海”，保证富足本钱和流动性很枢纽在周一发布的年度致股东信中，戴蒙暗意关税可能推高通胀并减缓增长，然则否激发零落仍尚未可知。在周三上昼接收媒体采访时（即特朗平凡告90天暂停前），戴蒙则暗意以为经济零落很可能发生。
而在财报电话会议上，戴蒙暗意，咫尺不单是是经济景况变得拖沓和不成预测，还有更紧要的问题，那即是西方的经济和军事定约是否还能保管下去。
值得注方针是，戴蒙强调了银行在漂泊环境中保捏“堡垒式钞票欠债表”的枢纽性：手脚好意思国最大的贷款机构，摩根大通让分析师感到随机的是，他们为不良贷款储备了9.73亿好意思元——比分析师预估的多了40%以上。戴蒙暗意，该公司捏有的本钱提高了监管要求，领有富足的流动性，
“咱们以为在现时环境中保捏逾额本钱和富足流动性是审慎的作念法。”
“咱们不错挺过任‘风暴之海’（stormy seas）”。
“也许咱们下个季度再作念这个电话会议时，就不需要猜来猜去了。”
字据财报，摩根大通、富国银行（Wells Fargo & Co.）和摩根士丹利（Morgan Stanley）皆超出了盈利预期，但随后又描摹了浮滥者和企业的病笃活动。
媒体报谈，特朗普广泛的关税战术以及缩减以致关闭政府机构的辛勤，激发了东谈主们对交易、通胀、闲逸和潜在零落的担忧。银行高管暗意，企业正在暂停推广，包括华尔街投行处治的利润丰厚的并购业务。
戴蒙在财报中对经济远景抒发了严慎格调。他指出：
经济濒临颠倒大的漂泊（包括地缘政事身分），既有税制校正和收缩监管等潜在积极身分，也筹商税和“交易战”、捏续的黏性通胀、高财政赤字以及仍然颠倒高的钞票价钱和波动性等潜在负面身分。
戴蒙预计，将来几周，许多大公司在公布第一季度财报时，可能会取消盈利引导。他不雅察到，企业在招聘以及并购方面皆出现了停滞。“东谈主们必须顺应这种全新的环境，”
“传闻，许多东谈主因为这个原因而不活动了。他们选拔不雅望。这影响了并购，影响了中小企业的并购，影响了东谈主们的招聘议论。”
当分析师Mike Mayo问戴蒙，如若像摩根大通这么领有巨额国外业务的好意思国公司，是否需要惦念我方会在交易战中被卷入旋涡时，戴蒙恢复：
“咱们服气会成为靶心，这即是将要发生的事情。不要紧。”
不外戴蒙指出，好意思国浮滥者咫尺如故健康，但最近的浮滥更趋严慎。东谈主们正在抢购一些商品，配资平台以轻率关税带来的加价，但该行也不雅察到浮滥者在机票等支拨上有所减少。
债市将出现“小风云”，好意思联储恐不得不干涉戴蒙暗意，他预计好意思国国债商场将会出现一次“小风云（kerfuffle）”，而这将促使好意思联储不得不出手干涉。
“受统统公法和监管的影响，好意思债商场将出现一场小风云，比及这种情况发生，好意思联储将会介入——但他们会比及‘略微有些张惶’之后才出手。”
遥远好意思债的收益率本周出现大幅攀升。周五，投资者捏续抛售好意思债，10年期好意思国国债收益率——这亦然估量企业债、典质贷款等融资成本的枢纽基准——一度高涨16个基点，接近4.6%，随后略有回落。30年期好意思国国债收益率最高也高涨了12个基点，靠拢5%，之后相同有所回落。
分析以为，这种走势不仅让好意思国国债手脚避险钞票的蛊卦力遭逢质疑，还激发了商场担忧——对冲基金和其他投资者可能正在抛售两类广受接待的杠杆交往头寸：一类是现货国债和期货之间的价差交往，另一类是国债收益率和掉期利率之间的利差交往。
总结2020年3月，跟着新冠疫情在各人爆发，好意思国国债商场一度堕入瘫痪，巨额投资者速即平仓。那时，好意思联储被动干涉，欢跃购买数万亿好意思元的债券，并向回购商场提供伏击资金。戴蒙暗意，如若不修改关系银行监管公法，这种情况将来仍有可能重演。
“当商场颠倒波动、利差极大且国债商场流动性很低时，统统其他本钱商场皆会受到影响，这恰是咱们需要校正公法的原因，而不是为了银行的利益。”
外界臆测，特朗普政府下一步可能推动的监管校正之一，即是将好意思国国债从银行的补充杠杆率（SLR）预备中剔除，允许银行在不影响中枢本钱比率的情况下，巨额买入国债。
不外，戴蒙指出，问题不单是出在SLR上。他列举了一系列“存在严重劣势”的监管公法，以为这些皆需要校正，才气让银行在商场中饰演更积极的中介变装。
“如若这些校耿介致鼓动，利差会收窄，商场上的活跃交往者也会增加，如若校正无法鼓动，那好意思联储就不得不露面干涉，而我以为这是一种终点恶运的战术选拔。”
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